金灯寺石窟现存大小25个洞窟，依山开凿，多为南向，明嘉靖、万历年间开凿雕塑数量较多。窟之外沿就山崖凿作，建成的殿堂中心辟门，方形檐柱上横施额枋。金灯寺石窟被誉为中国石窟艺术的尾声。寺内殿堂石窟、摩崖造像、碑碣、石塔应有尽有，2006年被定为全国重点文物保护单位。其中以水陆殿石窟规模最大，保存也最完好。
水陆殿又称水罗殿，明弘治元年(公元1488年)凿造，坐北向南，外檐雕凿方形檐柱，中辟长方形窟门。殿前立有几通石碑，因字迹风化，难以辨认。拾级而上进入洞窟，我们可以看出它的面积约有亚20余平方米，上置平顶天花，雕方形藻井，下为清莹的池水，殿内何来水的源头呢?请看这边，原来是清澈的泉水常年从西北角石隙中涌出汇集而成。池上凿有田字形石桥，连接左右壁、窟门及扇面墙前后约50厘米宽的台阶，可以沿着这座石桥到殿内各处参观。正中间为高出水面约60厘米的长方形佛台，佛台中央有扇面墙，三尊高约3米的佛像结跏趺座(盘腿打坐)于莲花宝座上，佛体匀称，神态慈祥，背面倒座三大士像，扇面墙后亦并坐三佛，由于布局灵活，使殿内佛像多而不乱。前槽为八角形金柱两根，柱身正面雕龙形图案，其它几面雕花卉。左右壁上部各有佛龛9个，内雕十八罗汉，造型各异，形神兼备。左、右、后三壁下部有90幅浮雕壁画，一改粗糙简陋之习，颇为美观齐整，刻画了一个个生动形象的佛教人物，讲述了一个个优美动听的佛教故事，好似一本精美的立体连环画。静心浏览一番，颇能感受到佛教的博大精深。
走出水陆殿，注意殿外悬崖上如蜂窝般密布的摩崖造像和小型石窟，上面雕刻有弥勒佛、一佛二菩萨、送子观音等，可谓琳琅满目。（摩崖造像与石窟造像的区别：摩崖造像是指在崖壁上凿出一层浅浅的凹龛，在凿龛的同时即在龛心凿出佛像，以浮雕为主，也称开龛造像。石窟造像则是在山崖上凿出洞窟，再在洞窟内或塑或凿佛像）。
